国信证券：杭州银行（600926）-2024年三季报点评：净息差趋稳，拨备充足

杭州银行(600926) 核心观点 业绩增速略有放缓。2024年前三季度实现营收284.9亿元，同比增长3.87%，归母净利润138.7亿元，同比增长18.63%。其中三季度单季营收同比增长0.86%，归母净利润同比增长15.10%，增速较上半年均有所放缓。 三季度营收增速放缓主要受非息收入下降拖累。前三季度公司净利息收入同比增长3.9%，非息收入同比增长3.9%，三季度单季净利息收入同比增长11.0%，非息收入同比下降16.2%。其中，手续费及佣金收入延续小幅下降态势，同时受市场波动加剧等影响，投资收益等其他非息收入三季度单季同比下降约20%。 规模维持较好扩张，预计净息差趋于稳定。期末资产总额2.02万亿元，较年初增长9.58%，贷款总额0.91万亿元，较年初增长12.77%，其中对公贷 款和零售贷款较年初分别增长了15.8%和7.0%。在行业信贷需求较弱的环境 下，公司对公和零售信贷仍实现了较好扩张。这得益于浙江省区域经济发达，公司深耕杭州区域的同时，积极加大杭州市以外区域信贷扩张。 在规模稳步扩张的情况下，三季度单季净利息收入同比增长了11.0%，我们预计公司净息差大概率已经趋