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东吴证券:煤炭开采行业跟踪周报:迎峰度夏旺季临近,静待旺季煤价上涨

发布者:wx****09
2024-06-02
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能源 东吴证券
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东吴证券:煤炭开采行业跟踪周报:迎峰度夏旺季临近,静待旺季煤价上涨.pdf
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行业近况 本周(5月27日至5月31日)港口动力煤现货价环比下跌10元/吨,报收874元/吨。 供给端,近期产地煤矿安全检查力度持续较大,而随着山西等地陆续复产,我们预期后续煤炭市场供应趋于稳定。本周环渤海四港区日均调入量184.36万吨,环比上周减少10.60万吨,降幅5.44%。 需求端,进入6月份,电力企业需要为“迎峰度夏”备货,补库需求将逐步释放,叠加非电行业复工复产,下游采购需求预期改善。本周环渤海四港区日均调出量186.83万吨,环比上周增加9.04万吨,增幅5.09%;日均锚地船舶120艘,环比上周增加14艘,增幅12.87%。库存端,环渤海四港区库存2553.20万吨,环比上周减少49.90万吨,降幅1.92%。 淡旺季切换,煤炭价格调整结束,静待旺季煤价上涨。 我们分析认为:3月底至4月中旬,受地产和基建投资增速低于预期影响,非电力行业煤炭需求表现疲软,环渤海港口锚地船舶数量一度下降至60艘左右水平。尽管电力行业煤炭需求超预期,但是煤价受非电需求影响更加显著,因此出现了煤价超预期下跌状态。 但是进入6月份,电力企业需要为“迎峰度夏”开始囤货,预期电力采购将会有所改善;

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