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国信证券:房地产行业2025年6月投资策略暨年报总结:板块年报亏损加剧,基本面未见明显好转

发布者:wx****17
2025-05-30
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房地产 国信证券
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国信证券:房地产行业2025年6月投资策略暨年报总结:板块年报亏损加剧,基本面未见明显好转.pdf
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核心观点 行业:销量窄幅波动,价格有序回撤。从日频跟踪来看,30城新建商品房成交量同比持平。截至目前,30城新建商品房当年累计成交3270万㎡,同比+1%;其中,北京、上海、广州、深圳新建商品房成交面积累计同比分别为-6%、+8%、+26%、+44%;一线城市、二线城市、三线城市新建商品房成交面积累计同比分别为+13%、-6%、+2%。 18城二手住宅成交量同比回升。截至目前,18城二手住宅当年累计成交33.0万套,同比+23%;其中,北京、深圳、成都、杭州二手住宅当年成交套数累计同比分别为+25%、+48%、+26%、+36%;一线城市、二线城市、三线城市二手住宅当年成交套数累计同比分别为+30%、+20%、+20%。 价格方面,2025年5月,一线、强二线、弱二线、三线二手房价格月环比分别为-0.8%、-1.0%、-1.2%、-1.0%,跌幅保持在合理范围。 年报总结:板块亏损加剧。2024年,地产板块共103家公司取得营业总收入19840亿元,同比下降24%;取得归母净利润-1590亿元,亏损约为上年的5倍,板块亏损加剧。板块出现亏损的主要原因是毛利率承压及计提资产减值损失。20

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