光大证券：房地产供给侧融资专题报告（1）：全方位梳理“三箭连珠”受益房企

要点利好政策频出，多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展：据不完全统计，11月以来，全国各地银行与房企新增授信签约额已超2.9万亿元（第一支箭）；增信债权工具有效落地，控制行业出清主体范围（第二支箭）；涉房上市公司股权融资方案加速落地，“保交楼、保民生”及补充流动资金成募资主要用途（第三支箭）。1）9月29日，央行、银保监会通知阶段性调整差别化住房信贷政策，对于居民合理购房需求的“第一支箭”信贷支持力度进一步增强。11月8日，在央行支持下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭）。11月28日，证监会决定在涉房上市公司股权融资方面调整优化5项措施（第三支箭）。房地产利好政策频出，“三箭连珠”供给端融资支持框架基本形成，预期随着国内疫情管控优化，经济活动复苏，居民收入预期修复，房地产行业供需回暖可期。2）11月以来，第一支箭方面，全国各银行积极向房企提供总对总授信额度，截至12月7日，据不完全统计，房企新增授信签约额已超2.9万亿元，其中万科、龙湖、绿城等企业新增授信签约银行数量较多（详见图1）；第二支箭方面，截至12月7日，已有龙湖集团、美的置业、新城控股等多家房企申请