国联证券：汽车：11月乘用车市场低迷，新能源环比微增

行业事件:12月8日，乘联会发布11月全国乘用车产销数据，11月全国狭义乘用车分别实现零售/批发销量164.9/202.9万辆，同比分别降低9.2%/5.7%，环比分别降低10.5%/7.5%，其中新能源乘用车零售/批发销量分别为59.8/72.8万辆，同比分别增长58.2%/70.2%，环比分别增长7.8%/7.9%。乘用车销量环比下降，新能源乘用车销量环比微增11月全国狭义乘用车分别实现零售/批发销量164.9/202.9万辆，环比分别降低10.5%/7.5%，销量环比下降较为明显，主要系11月疫区扩大到广东、重庆、河南、内蒙古、北京等多个汽车消费大省，疫情对行业的消费端和供给端均有所冲击。但由于部分新能源厂商订单积累较好，叠加油价处于高位，在整体车市低迷的情况下，新能源乘用车逆势实现销量的环比微增，新能源乘用车零售/批发销量分别为59.8/72.8万辆，环比分别增长7.8%/7.9%。强者愈强，头部车企销量增速显著分化11月国内狭义零售销量前十车企中，比亚迪实现零售销量21.8万辆，同比增长125.1%，特斯拉实现零售销量6.2万辆，同比增长96.9%，销量增速表现亮眼。吉利、一