中国银河：电力行业十五五规划前瞻：建成统一电力市场，赋能新型电力系统

“十五五”整体展望：电源侧市场化、清洁化，助力新型电力系统转型。国家能源局发布的《新型电力系统发展蓝皮书》提出建设安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型电力系统，当前至2030年进入加速转型期。电源侧方面，“十四五”已明确2029年建成全国统一电力市场，市场电交易将大幅扩容，激活电力多元价值，以市场化方式引导电力系统安全稳定运行；“十五五”期间预计每年新能源装机维持在2-3亿千瓦，助力能源低碳化转型。 电力“能量—调节—环境—容量”四维价值体系完善：“十五五”期间电力价值将从以电能量价值为主，逐步向电能量价值、调节价值、环境价值、容量价值等多元价值并重转变。调节价值通过辅助服务市场体现，2024年全国辅助服务市场规模约400亿元，如果将未来现货价差对应的调峰收入一并考虑，则“十五五”期间辅助服务规模有望增加至2000亿元左右；环境价值通过绿证市场体现，2025年上半年我国绿证交易分别为3.48亿个，同比增长118%，新能源发电量中绿证交易占比30.3%。绿证价格现阶段承压，长期来看碳价支撑绿证价格；容量价值通过容量电价体现，其中2026年起煤电容量电价将提升至50%以上，长期来看