浙商证券：大消费行业周报：新十条注入确定性，烟火气正在回归

投资要点防控优化为消费注入确定性新十条相对二十条在核酸检测、居家隔离等有重大变化，为要素流动进一步提供便利，我们认为将为经济社会畅通循环注入更多确定性。同时上海、广州等多地也积极落地，多地防控也不断优化，走小步不停步。我们认为防控优化将助力消费回暖。1）12月餐饮经营趋势向好，疫情下场景消费低点已过。11月疫情反复下场景消费承压，预计奈雪的茶、波司登全国有约20%门店停业，但是目前看到明确向好趋势，11月底广州多区恢复堂食，九毛九等本地餐饮企业客流量预计回升；11月海底捞大陆地区预计最多超过500家店暂停营业，目前预计大多数已复业；2）居民储蓄为中长期消费提供保证。疫情影响下居民预防性储蓄上升，但是，储蓄增加居民抗风险能力，将为后续居民消费支出蓄积力量；3）消费券发力等刺激中短期消费。本周，深圳等地发放消费券，消费券对于消费具有正向刺激作用，期待更多后续消费券等支持政策发力。消费场景恢复正在进行，但是收入预期建立、消费信心恢复或渐进，当前消费板块政策底、市场底已经见到，但是基本面拐点尚未到来，随着后续消费需求真正复苏，我们认为会迎来更加坚实的行情，具备配置价值。地产链本周地产链上涨明显