东兴证券：农林牧渔行业周观点（2022年49周）：猪价持续下行，关注养殖企业全年出栏及成本改善

报告摘要：生猪养殖：本周生猪价格为22.98元/千克，较上周下跌5.16%；猪肉价格为32.33元/千克，较上周下跌3.41%；仔猪价格42.13元/千克，较上周下跌3.19%；二元母猪价格为2555.28元/头，较上周上涨0.66%。本周生猪均价环比继续下跌，猪肉价格也明显回落。近期全国大部分地区气温明显下降，南方腌腊需求有所增加，但受疫情影响，季节性需求回暖幅度不及往年同期，叠加供给端压栏大猪出栏带来的供给增加，猪价出现明显下降。目前行业补栏情绪偏谨慎，近期价格回调有望带来补栏停滞甚至进一步去化可能，叠加行业从去年延续至今年上半年的亏损还未完全修复，以及目前饲料成本持续高位，明年猪价仍有望持续保持相对景气。目前已近年底，关注各家企业全年出栏目标达成情况和成本控制成效。从各家企业对应今年和明年的头均市值角度来看，均处于历史底部，板块估值明显偏低。重点推荐牧原股份、天康生物等。白羽肉鸡养殖：本周五（12月9日）全国白羽肉毛鸡均价4.69元/斤，较上周五上涨0.43%；国内多地陆续开始停止出苗供应，白羽肉鸡苗价格暂停报价。本周毛鸡价格偏强运行。目前积压待售的鸡只有所释放，屠企为最大利润化