天风证券：精工钢构（600496）-海外业务加速拓展，现金流持续改善

精工钢构(600496) 业绩延续承压态势，Q2单季度环比有所改善 公司发布24年半年报，24H1公司实现营业收入76.54亿元，同比-0.9%，实现归母净利润2.73亿元，同比-30.17%，扣非归母净利润2.46亿元，同比-33.03%。单季度来看，24Q2公司收入、归母净利润分别为42.4、1.76亿元，同比分别+5.93%、-16.68%，环比一季度有明显改善。24年以来，公司订单层面延续了23年的增长态势，我们认为公司后续海外业务拓展有望提速，同时公司积极向着连锁合营、专利授权、BIPV等领域开拓业务增量，业务结构有望持续优化。 新签订单稳步增长，海外业务加速拓展 分业务来看，24H1公司钢结构、集成及EPC业务分别实现收入67.8、7.2亿元，毛利率分别为12.4%、10.2%。订单方面，24年公司目标为新签订单同比+10%以上，截至24H1已新签订单122.4亿元，同比+9.4%，细分来看：1）传统钢结构业务方面，24H1新签专业分包一体化业务合同76.3亿元，同比-7.6%。其中工业建筑类项目53.0亿元，同比-2.6%，公共建筑类项目23.3亿元，同比-17.4%。新