天风证券：鸿路钢构（002541）-Q2产量维持高增长，智能化转型支撑中长期成长

鸿路钢构(002541)Q2产量维持高增态势，23年有望保持较好增长23H1公司累计新签订单150.57亿元，同比+17.81%，其中Q2单季度新签订单78.52亿元，同比+15.50%，增速环比略有下滑，考虑到23Q2钢价继续回落，我们测算实际钢结构加工量增速或高于订单金额增速；23H1公司钢结构产量210.33万吨，同比+32.63%，Q2单季度产量为118.62万吨，同比+34.22%，我们判断在行业需求复苏带动下，23年订单及产量均有望保持较好增长水平，智能化改造持续降本增效，打开中长期成长空间。订单加工量增速高于金额增速，大订单数量不断增加21Q2/22Q2/23Q2单季度公司承接的超1万吨的制造合同为6/13/14个，近年来大订单数量持续增加，23Q2高端制造类大订单为6个，疫后经济复苏带动传统基建类项目恢复明显。23Q2公司订单的单吨售价在4830.5-7275.8元/吨，较22Q2公司订单6209.6-7900元/吨的价格区间有一定下降（中枢价格下降14%左右），考虑到23Q2单季度钢材价格同比下降18.76%，公司的吨净利仍保持较好的抗风险能力。若分别以23Q2和22