民生证券：建设银行（601939）-2023年中报点评：业绩增长稳健，资产质量向好

建设银行(601939)事件：8月23日，建设银行发布23年中报。23H1实现营收4003亿元，YoY-0.6%；归母净利润1673亿元，YoY+3.4%；不良率1.37%，拨备覆盖率244%。业绩增长稳健。截至23H1，营收累计同比增速较23Q1下降1.5pct，归母净利润累计同比增速较23Q1提升3.1pct。拆解营收，23H1净利息收入同比增速较23Q1回升2.4pct，主要是资产规模保持积极扩张的同时，净息差降幅明显收窄。23H1净手续费收入同比增速较23Q1下降2.1pct，主要受理财及信托产品规模收缩，带来的资产管理业务收入下滑的影响。23H1其他非息收入同比增速较23Q1降幅明显，一是低基数效应下23Q1非息收入同比增速高达209%，二是Q2汇率市场波动较大，形成一定汇率损失。持续发挥信贷头雁作用，积极服务实体。截至23H1，贷款同比增速较23Q1略有回落（-0.6pct），但仍保持在13.5%的较高水平。信贷投放聚焦服务实体经济，重点领域信贷规模均实现较高增长。住房租赁战略稳步推进，23H1公司类住房租赁贷款余额同比+69.7%。普惠金融信贷供给稳定高效，23H1普惠金