西南证券：轨交行业动态点评：1-7月铁路投资同比增长10.5%，高景气持续

投资要点 7月铁路固定资产投资持续高增。2024M1-M7全国铁路完成固定资产投资4102亿，同比+10.5%，单7月投资729亿，同比+9.8%，绝对额和投资增速均是2015年来同期最高。2024-2027年是铁路投资大年，国内轨交装备制造企业确定性受益；根据国铁集团：“十四五”全国铁路固定资产投资总规模将与“十三五”年均8000亿左右总体相当，2021-2023年铁路投资分别为7489亿、7109亿、7645亿元，预计2024-2025年铁路投资年均有望在8000亿以上；2026-2030年，在铁路更新改造和后市场需求背景下，铁路行业投资有望维持高位，持续刺激相关设备投资加速释放，带动轨交设备行业更新换代&维修维保后市场持续放量。 行业微观招标超预期。近期，中国中车发布公告，2024M6-M7期间中车签订合同459.9亿元，占2023年营收19.6%，其中签订动车组高级修订单136.8亿、签订机车修理订单61亿；2023M12以来，中车合计签订动车组高级修订单284.6亿，合计铁路装备维修订单391.3亿，铁路装备维修订单已超2023年全年铁路装备维修333.7亿的营收体量。我国动