开源证券：农林牧渔行业点评报告——USDA调减小麦、大豆产量，调增玉米、水稻供给

11 月报告下调 2021/2022 小麦、 大豆产量，调增玉米、水稻供给量 11 月 10 日美国农业部发布 10 月全球农产品供需预测报告，较 10 月预测报告，主要调整包括：下调全球小麦、大豆的产量，调高玉米产量及期初期末库存；其中玉米期末库存上调幅度最大，小麦、大豆产量和期末库存均有下修。驱动上述调整的主要原因包括：（ 1）阿根廷玉米的产量有较 10 月有所上调；（ 2）大豆价格回落，南美地区农户种植意愿降低，预计产量同比下降；（ 3）欧盟地区小麦产量预计下降，全球产量与期初期末同步调减；（ 4）水稻需求仍弱于供给，期初期末库存水平较 10 月预测值环比上调。 玉米、 小麦： 玉米产量及库存水平调增、 小麦产量及库存调减 玉米： 2021/2022 年全球玉米产量 12.04 亿吨（同比-4.77%）， 进口量 1.83 亿吨（同比-2.23%）， 出口量 2.03 亿吨（同比+15.24%）， 消费量 19.39 亿吨（ 同比+4.35%），期末库存 3.04 亿吨（ 同比+0.89%）。 库存消费比 25.54%（ 同比-0.21pct）。全球玉米供给有所改善，玉米价格预计