中银证券：广立微（301095）-聚焦半导体良率提升，EDA软件+WAT设备领军

广立微(301095)公司是国内极少数能够提供EDA、电性测试及数据分析等良率提升全流程覆盖的企业，在产业自主可控与下游需求快速扩张的高景气度下，有望保持高速成长。同时公司的EDA和WAT产品迭代及技术研发持续领先市场，有望成长为对标海外龙头的国产厂商。当前估值处于历史底部，兼具短期与长期投资价值。首次覆盖给予买入评级。支撑评级的要点良率提升行业具备三大强劲驱动力，公司深耕赛道保持高速成长。良率提升环节贯穿芯片的设计到封测全过程，其发展驱动力主要概括为三点：1)晶圆厂产能快速扩张。近10年我国集成电路整体产量CAGR为15%，过去五年市场规模CAGR为18%，显著高于全球平均水平。2）产业自主可控要求明确。《中国制造2025》明确了半导体70%的自给率目标，相关政策也在加速出台。3）良率提升为芯片生产降本核心。公司深耕良率提升领域，具备测试芯片设计EDA、WAT电性测试设备和数据分析软件等良率提升业务，在明确的赛道景气度与下游需求下有望保持快速增长。EDA：行业增长与国产替代需求明确，细分领域软硬协同实现更高价值体量。国内市场具备百亿市场规模，近5年市场规模CAGR为13%。目前国内市