平安证券：电力设备及新能源：4月逆变器出口数据跟踪：欧洲需求回暖

逆变器1-4月出口金额同比增长。根据海关总署数据，2025年4月，我国逆变器出口金额58亿元，同/环比分别+18%/+28%。1-4月，我国逆变器出口金额共计180亿元，同比增长10%。出口区域来看，欧洲、亚洲、拉丁美洲是我国出口逆变器的前三大市场，2025年1-4月出口金额占比分别为38%/36%/11%。1-4月，我国出口欧洲/亚洲/拉美的逆变器金额分别为69/64/19亿元，同比分别+5%/+22%/-17%。欧洲、亚洲、非洲出口金额同比呈现正增长；拉丁美洲出口金额同比有所下降。 亚洲：1-4月出口同比增长，印巴、东南亚市场表现亮眼。2025年1-4月，我国逆变器出口亚洲金额64.2亿元，同比增长22%。4月，我国出口亚洲逆变器金额18.9亿元，同/环比分别+18%/+15%.分市场来看，印度、巴基斯坦需求继续增长，1-4月，我国出口印度/巴基斯坦逆变器金额分别为12.8/10.5亿元，同比增长50%/32%。4月，印度宣布暂停《印度河水域条约》，干旱、河流阻断等因素导致下游巴基斯坦水力发电减少，可能导致电力供应不足，进而刺激巴基斯坦光储装机需求。中东地区4月表现分化，出口沙特金