民生证券：珠海冠宇（688772）-2023年半年度报告点评：业绩超预期，消费电子业务盈利回暖

珠海冠宇(688772)事件说明。2023年8月21日，公司发布2023年中报。23年H1公司实现营收54.74亿元，同减4.59%，实现归母净利1.40亿元，同增125.05%，扣非后归母净利0.95亿元，同增293.20%。Q2拆分。营收和净利：公司2023Q2营收30.97亿元,同增13.34%，环增30.28%，归母净利润为2.80亿元，同增2337.79%，环增300.44%，扣非后归母净利润为2.61亿元，同增2557.66%，环增257.83%。毛利率：2023Q2毛利率为25.39%，同增7.89pcts，环增6.73pcts。净利率：2023Q2净利率为8.30%，同增7.88pcts，环增15.14pct。费用率：公司2023Q2期间费用率为15.09%，同减1.3个pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.15%、8.78%、8.61%、-2.45%，同比变动-0.22%、-1.12%、1.79%和-1.75%。产品多元化优势明显，消费类业务市场份额稳步提升。23年H1，公司消费类产品实现营收49.34亿元，同减6.79%，毛利率为24.32%，同增5.