太平洋证券：新能源周报（第69期）：重视供给端的变化：光伏、特斯拉等

行业整体策略：龙头将继续引领创新和升级周期底部是企业真正分化、新技术突破的关键期，核心供给端的创新和重塑。重点关注行业中期底部的布局机会，尤其是光伏。新能源汽车更应关注创新。新能源汽车产业链核心观点：1）德国提前终止纯电车补贴，海外需求新周期有望逐步开启。德国政府近日宣布，最早将在2023年12月17日，停止接收新的环境奖金申请。政策取消的直接原因是政府预算不足。我们认为，补贴取消短期对德国电动车市场需求存在影响，中长期看补贴取消是趋势，看好产品力提升对需求的长期驱动力。2）奇瑞星纪元ES发布，2024年超充车型渗透率有望加速提升。近期奇瑞星纪元ES上市，800V超级快充27万起，采用宁德时代三元电池，充电5min可续航218km，充电15min电量30-80%。3）重视龙头的趋势变化。a）特斯拉上海40GWh储能电池项目正式启动，推动光储平价时代向上。b）瑞浦兰钧（动力及储能电池新锐）在港交所主板挂牌。光伏产业链核心观点：1）重视供给端的变化，新周期开启的核心。a）排产下修，二三线产能开工率保持低位，老旧产能技改/停产潮将开始，产能初步出清；b）各环节盈利将维持低位，落后的产能将加速