信达证券：芒果超媒（300413）-上半年营收及营业利润双增，会员成业绩增长核心驱动

芒果超媒(300413) 事件：芒果超媒发布2024年上半年业绩报告。公司2024年上半年实现营收69.60亿元，同比增长2.46%；实现营业利润12.33亿元，同比增长2.15%；实现归母净利10.65亿元，同比下降15.45%，归母净利率15.30%；扣非归母净利为9.12亿元，同比下降22.96%，扣非归母净利率13.11%。单拆二季度，公司实现营收36.36亿，环比增长9.4%，同比下降1.5%；实现归母净利5.93亿，环比增长25.4%，同比下降16.7%，归母净利率16.3%，环比增加2.1pct，同比减少3.0pct；实现扣非归母净利4.45亿，环比下降4.7%，同比下降32.0%，扣非归母净利率12.2%，环比减少1.8pct，同比减少5.5pct。 点评： 互联网业务表现平稳，内容电商快速扩张。互联网视频业务收入为49.57亿元，同比下降3.57%，毛利率为36.11%，同比减少6.56pct；新媒体互动娱乐内容制作收入为6.34亿元，同比增长63.80%，毛利率为28.09%，同比减少3.3pct；内容电商收入为13.57亿元，同比增长8.74%，毛利率为2.70%