开源证券：金牌厨柜（603180）-公司信息更新报告：2024Q1营收表现稳健，海外布局未来可期

金牌厨柜(603180) 2023年收入利润双增长，2024Q1业绩表现亮眼，维持“买入”评级2023年公司实现营收36.5亿元（同比+2.6%，下同），归母净利润为2.92亿元（+5.4%），扣非归母净利2.34亿元（+22.2%）。2024Q1营收6.4亿元（+11.4%），归母净利0.4亿元（+11.2%），扣非归母净利0.1亿元（+8.2%），单季度营收及业绩表现亮眼。考虑到房地产销售仍有不确定性，我们下调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润3.29/3.86/4.39亿元（2024-2025年原为4.49/5.54亿元），对应EPS为2.13/2.50/2.85元，当前股价对应PE为9.7/8.3/7.3倍，继续看好公司多品类、多渠道拓展打开成长空间，2024年稳步成长可期，维持“买入”评级。 收入拆分：衣柜、木门品类齐发力，海外渠道表现亮眼 分品类看，2023年公司厨柜/衣柜/木门收入分别为22.3亿元/10.4亿元/2.5亿元，分别同比变动-5.55%/+8.65%/+64.97%，毛利率分别为29.22%/29.7