中银证券：建筑行业三季报综述：地方建企业绩表现突出，装配式持续向好

建筑行业2021年三季报公布完毕，建筑央企与地方建筑企业业绩增速较高，新签订单情况较好，表现突出；装配式建筑业绩持续向好，工业建筑、海外工程、园林、装修等多个板块现金流表现转好。 建筑央企业绩和新签订单稳步增长，中国中冶、中国交建业绩表现出色：2021Q1-3，建筑八大央企营收合计45,201.2亿元，同增23.0%；归母净利1,162.8亿元，同增23.6%。Q1-3建筑央企营收、净利同比增速相比以前有较明显提升。单三季度建筑八大央企营收合计14,738亿元，同增15.2%；归母净利合计391.1亿元，同增13.2%。2021Q1-3央企经营现金流净额为208.2亿元，相比2020年同期大幅增加255.5%，ttm口径下现金流增速也较高。一至三季度八大建筑央企新签订单金额合计8.4万亿，同增19.9%；其中三季度新签订单金额为2.6万亿，同增14.0%。基建订单增速较稳，房建订单增速较高，基建订单中铁路和市政订单增速较高。横向对比各建筑央企财报指标，中国建筑表现最优，中国中冶业绩表现也较为突出，三大基建龙头中中国交建表现较优秀。 地方建企利润高速增长，Q3基建订单增速较高，民企利润表