首创证券：工程机械行业简评报告：12月挖掘机内销增速转正，2024年工程机械行业有望迎来复苏

核心观点12月挖掘机内销增速转正，出口环比改善。根据中国工程机械工业协会数据，2023年12月挖掘机销量16698台，同比下降1.01%，略高于此前CME预期。分区域看，国内挖掘机销量7625台，同比增长24%，主要原因是去年基数较低；出口9073台，同比下降15.3%，跌幅较上月环比收窄。2023年全年，国内挖掘机销量195018台，同比下降25.4%；其中国内89980台，同比下降40.8%；出口105038台，同比下降4.04%，出口占比超过50%。基建投资维持较高增长，房地产行业仍在触底中。2023年1-12月，基建投资完成额同比增长8.24%，增速较11月环比提升。房地产开发投资累计同比下降9.60%，降幅持续扩大，房屋新开工面积累计同比下降20.40%，房地产行业作为工程机械下游，需求仍然偏弱，房地产行业景气度仍有待提升。未来在地产政策催化下，有望迎来边际改善。国内利好政策不断，工程机械需求有望边际改善。（1）中央财政在2023年四季度增发2023年国债1万亿元，作为特别国债管理。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，2023年拟安排使用5000亿元，结转2024年