华宝证券：碳中和系列报告：格拉斯哥气候大会已落幕，开启应对气候变化新征程

投资要点： 事件：11月13日，《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方大会（以下称COP26）在英国格拉斯哥顺利闭幕。经各方谈判，大会就《巴黎协定》实施细则等核心问题达成共识，开启了国际社会全面应对气候变化的新征程。本次大会是《巴黎协定》进入实施阶段后召开的首次缔约方会议，聚焦全球长期温控目标、资金、适应、《巴黎协定》第六条实施细则、透明度以及国家自主贡献共同时间框架等议题。 首先，从谈判角度上看，COP26延期一天闭幕，各项目标谈判进展不一，但总的来说具有向好趋势。COP26会前，英国提出了四大会议目标。自2016年《巴黎协定》达成之后至今的历届全球气候变化大会谈判的主要内容为根据《巴黎协定》升温目标鼓励各国制定更积极的减排目标、如何落实碳减排目标以及适应气候变化、敲定《巴黎协定》的具体实施细则等。COP26也不例外，东道主英国在会议前提出了期望此次谈判能实现的减缓、适应、资金、合作等四大方面的目标。 COP26在以上四个方面进展情况如下：1）减缓方面有一定进展，但距离COP26期望的1.5摄氏度目标仍有差距；2）适应方面进展有限，全球统一适应目标尚未形成，资金支持仍存缺口；3）资