东方证券：房地产行业11月统计局数据点评：降幅扩大，仍需等待更多政策

核心观点统计局公布2022年11月房地产市场运行情况。房地产销售面积、销售金额、投资额、新开工面积分别为10071万平米/9816亿元/9918亿元/7910万平米，同比增速分别为-33.3%/-32.2%/-19.9%/-50.8%，前值-23.2%/-23.7%/-16.0%/-35.1%。11月销售降幅扩大，基本面仍存在惯性下行压力。11月销售面积同比增速下滑10.1个百分点，销售金额下滑8.5个百分点，单月增速均创下半年新低；销售均价为9,747元/平方米，环比增长0.6%，随着新一轮降价在多个城市广泛开展，预计后续销售均价仍会有下降压力。11月以来各地需求端政策继续加码，但由于全国范围内疫情多点散发的影响，以及居民对收入预期和房价预期转弱，政策效果尚未完全显现，销售仍处于惯性下行阶段。新开工维持大幅度下滑，房地产投资继续走弱。11月新开工面积同比下降50.8%，前值为-35.1%，从绝对规模来看为全年新低（不考虑1-2月春节假期影响）。新开工持续低迷受到销售持续下行、流动性紧张及前期拿地不足等多方面影响。考虑到当前销售降幅仍在走阔，11月的融资支持政策均涉及保交楼资金推进措施