天风证券：广和通（300638）-Q2承压FWA期待复苏，拓展AI+机器人方向全新增长极

广和通(300638) 事件： 公司发布2024半年度报告，上半年实现收入40.75亿元，同比增长5.42%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长10.17%；实现扣非净利润3.16亿元，同比增长11.45%。其中Q2实现收入19.52亿元，同比下降4.91%，实现归母净利润1.46亿元，同比下滑10.27%。 Q2营收承压 公司上半年整体收入实现5.42%增长，但Q2单季度营收出现同比4.91%下滑，预计主要是FWA业务同比下滑（因受下游海外运营商提货节奏的影响，FWA业务上半年同比下滑）。在整体行业层面复苏背景下，我们预计后续公司将重新恢复增长，FWA业务目前在手订单充足，7月份出货明显增长。 毛利率环比稳定，期待后续提升 公司2024H1实现毛利率21.58%，同比下降0.56pct，其中单Q2毛利率21.65%，环比提升稳中有增，同比下降1.61pct。费用端整体保持稳定，财务费用因汇率变动影响，汇兑损失增加，同比增长32%。期间费用率上半年14.06%，对比去年同期下降0.51pct。 积极拓展端侧AI、机器人领域，打造新增长极 公司在2022年成立了智能模组产品线，未来将持