万联证券：银行行业深度报告：小微企业贷款投放增加，研发投入保持高位

投资要点： 2023年民营银行资产利润率提升，不良率有所上升：根据国家金融监管总局公布的数据，2023年末，民营银行整体资产利润率达到1.09%，较2022年提升6BP；净利润同比增速16.2%；净息差同比提升45BP；不良率同比上升3BP；拨备覆盖率同比下降28个百分点；资本充足率下降9BP。 微众银行扩大小微企业布局，支撑信贷增长，并设立科技子公司：2023年ROA保持高位，ROE受经营杠杆收缩的影响有所下降。近两年来微众银行企业贷款的增长明显加快，支撑了贷款端的稳定增长。2023年，微众银行继续扩大小微企业贷款覆盖范围，普惠型小微企业贷款余额同比增长。微众银行机构设置中与企业信贷相关的部门明显增加。整体研发投入保持高位。另外，微众银行拟出资设立科技子公司。民营银行作为纯线上经营的银行，科技赋能业务拓展、风险防控、客户体验等方面的影响更大，综合考虑多年来科技投入成本影响等因素，未来科技输出或成为重要的方向。 网商银行2023年加大了拨备计提力度：2023年ROA保持高位，ROE受经营杠杆收缩的影响有所下降。贷款增速下行，2023年贷款的新增主要来自于企业端，个人经营贷增长相对乏力。