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华鑫证券:食品饮料行业周报:茅台业绩超预期提振信心,关注板块结构性机会.pdf |
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投资要点
一周新闻速递
行业新闻:1)上半年贵州酱酒产业同比增长11.1%。2)吕梁市上半年烟酒零售额下降28.5%。3)亳州规上白酒目标营收超270亿。
公司新闻:1)贵州茅台:茅台1935推进样板市场建设2)水井坊:水井坊将创新300元以下核心单品。3)郎酒:取得一项酒类检测技术专利。
投资观点
当前我们仍维持之前子板块推荐顺序:白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。
白酒板块:本周板块小幅反弹,茅台中报披露业绩略超预期、分红比率提高叠加批价上行提振市场部分信心。短期看,关注下周开启的中秋打款和后续动销表现,中报业绩来看,预计催化作用仍以确定性标的为主;中期看,可关注未来消费意愿提高政策的持续出台对需求预期的边际改善,以及关注去库存挺批价情况。整体而言,2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况,长期注重消费力复苏与商务场景恢复,重点推荐茅五泸+山西汾酒+今世缘+古井贡酒,关注洋河股份+迎驾贡酒+老白干。
大众品板块:本周我们参加安琪酵母与盐津铺子半年度业绩交流会。安琪酵母来看,我们认为公司二季度跟随竞对降价策略取得显著成果,订单回流助力主业同比高增,
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