华西证券：通信行业：“十四五”信息通信行业发展规划亮点剖析

1.十四五” 信息通信行业发展规划亮点剖析 1）提速降费未被提及，电信运营商收入预期增长较快：“十四五”规划中，提速降费政策没有被提及，而“十三五”规划中提速降费提及了 5 次，我们认为未来随着运营商 C 端业务竞争趋于缓和，电信运营商收入预期能够平稳提升， 相关受益标的包括：中国移动、中国电信、中国联通。 2） 5G 未来持续平稳投入， 5G 毫米波或成为下一阶段通信行业红利：预计未来 4 年每年新增 5G 基站超过 60 万站，整体 5G 投资并不会出现断崖式下滑， 相关受益标的包括中兴通讯等。5G 毫米波频率规划以及适时开展 5G 毫米波网络建设， 5G 毫米波器件等短板有望补齐， 5G 产业链有望迎来新一轮催化， 相关受益标的包括：和而泰、硕贝德、亚光科技、雷电微力、创远仪器、霍莱沃等。 3）光网络 10G-PON 及 OTN 下沉，光网络持续升级： 10G-PON 接口到“十四五”末预计平均每年增加 180 万左右，其年化增长速度预计较 2020 年相比不高。 4）物联网、车联网有望快速渗透：“十四五”规划中提及物联网 36 次（“十三五”提及20次），车联网提及23次（“十