中银证券：纺织服装行业点评：十月零售环比改善，双十一国牌表现较好

尽管部分地区出现疫情波动，但10月服装零售在下旬气温降低、以及重点品牌积极应对下，相比于前两月降幅收窄，服装零售同比下降3.3%，展望11月零售在双十一和疫情好转催化下有望持续改善。2021年双十一期间，传统电商平台发挥稳定，重点龙头公司表现较好，直播电商成为新热点。 2021年10月服装零售在品牌积极应对和降温的催化下环比改善，11月有望延续较好趋势。10月服装零售同比下降3.3%，但与2019年同期相比上升6.42%，1-10月累计同比增长17.4%。1-10月服装线上零售累计同比则增长14.1%，延续双位数增长。虽然由于局部地区包括黑龙江、内蒙古、甘肃、北京、宁夏等地疫情有所波动，10月服装零售受到影响，但伴随气温下降，重点服装品牌积极进行销售促进措施，相比于前两月，10月表现环比改善，降幅收窄。在疫情好转和“双11”共同催化下，11月服装零售有望持续改善。 双十一销售额稳创新高，直播间成为销售新赛道。今年双十一期间，天猫销售额5403亿元,京东平台销售额超3491亿元，同比增速分别为8.5%和28.6%。2021年双十一当天，整体综合电商平台（包括天猫、京东、拼多多等）GMV较