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国金证券:赛意信息(300687)-离散工业软件龙头,ERP信创新星

发布者:wx****1d
2024-01-04
6 MB 31 页
互联网 国金证券
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国金证券:赛意信息(300687)-离散工业软件龙头,ERP信创新星.pdf
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赛意信息(300687)公司亮点公司2005年脱胎于美的IT部门,逐步从ERP实施业务向智能制造软件自研发展,目前为国内360°企业数字化解决方案提供商。公司1-3Q23营收达16.8亿元,归母净利达1.3亿元,综合毛利率达33.1%,归母净利率达7.6%。投资逻辑行业Beta-水大鱼大,国产替代。ERP赛道行业信创进行时-据艾瑞,我国ERP市场规模达621亿元,虽总体国产化率较高,但中高端ERP国产化率仅为25%左右,大型国央企大量使用SAP、Oracle产品。信创背景下,ERP中高端替代为国产厂商带来较大空间。MES赛道低渗透率赛道成长空间广阔-据华经产业研究院,我国市场规模仅占全球4%,新型工业化助力快速发展。公司Alpha-双轮驱动,内生外延。内生-从ERP到泛ERP,从MES到MOM,通过研发驱动产品迭代能力范围不断拓展。外延-基于投资并购拓展技术、行业、客户能力边界。公司以核心ERP为支点,构筑合同到交付360°方案化能力,开拓行业版图绑定标杆客户,优化客群结构降低收入风险。2020年9月,公司发行可转债募集资金3.2亿元,主要用于智能制造解决方案升级项目等,转股价格为22

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