浙商证券：互联网行业深度报告：双边市场下的互联网平台竞争

平台具备更强的规模效应 平台，即双边市场，受益于消费者与生产者的相互促进，不仅仅能够通过规模降低成本，还可以通过规模提升参与者的体验。 四力模型决定了平台终局的集中度 我们提出了四力模型，认为这是决定平台竞争格局的核心因子。我们认为，跨边网络效应的强弱、平台之间效率的差异化、生产者和消费者的切换壁垒（多归属倾向）、单边规模效应四个点共同决定了平台是否能够实现垄断。 平台效率和流量战略决定了平台的此消彼长 我们认为，效率之争是一切平台竞争的根本，而在效率趋同的情况下，流量之争则是核心。 内容平台的核心竞争力是信息匹配效率，商品平台的核心竞争力是信息匹配效率和信息输入效率，服务平台的核心竞争力是信息输入效率和履约效率。 多样化和标准化决定了是否有互联网平台化的空间 我们认为，互联网平台是否是一个行业的最佳解决方案，主要取决于行业需求多样化程度和供给标准化程度。 需求越多样化，匹配越困难，平台越有用武之地。 供给越标准化，互联网越容易替代线下。 监管下，效率将更加重要 我们认为，商品和服务平台具有正外部性， 即平台目标与社会目标相符， 监管将不会改变其根本的商业模式。未来，规模效应将被监