安信证券：【安信机械】景津装备2023Q3点评

景津装备(603279)事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度公司实现收入46.48亿元，同比+12.36%；实现归母净利润7.40亿元，同比+25.90%；实现扣非净利润7.29亿元，同比+25.28%。单Q3实现收入15.93亿元，同比+4.87%；实现归母净利润2.60亿元，同比+13.91%；实现扣非归母净利润2.55亿元，同比+12.43%。核心观点：业绩稳健增长，看好成套装备+全球化战略打开新增长空间。公司营收快速增长系新能源新材料及矿物等行业景气度较高，带动过滤成套装备需求增长。2023Q3公司毛利率同比提升2.72pct，系聚丙烯、钢材等大宗商品价格处于低位带来的盈利能力修复。展望未来，公司成套装备+全球化战略稳步推进，有望打开新增长空间。999563371盈利能力持续改善，运营效率持续提升。2023Q3公司毛利率为33.30%，同比提升2.72pct，净利率为16.35%，同比提升1.30pct，毛利率提升系系聚丙烯、钢材等主要原材料价格处于低位。公司费用管控良好，运营效率持续提升，2023Q1-Q3公司期间费用率为10.61%，同比-0.29pct，其中销