国信证券：轻工制造行业周报（24年第29周）：Q2消费电子延续复苏，6月保温瓶、床垫出口维持高增

核心观点 本周研究跟踪与投资思考：上周IDC发布全球消费电子出货数据，2024Q2全球智能手机、PC出货量分别同比+6.5%/+3.0%，消费电子延续复苏趋势，3C包装有望受益；6月保温瓶、床垫等品类出口额维持高增长，出口链后续关注美国的降息节奏与关税预期或将导致的订单需求前置。 Q2消费电子延续复苏趋势，3C包装有望受益。根据IDC数据，2024Q2全球智能手机出货量同比+6.5%，分品牌看三星、苹果、小米、vivo、OPPO增速分别为0.6%/1.4%/27.1%/22.7%/0.9%；2024Q2全球PC出货量同比+3.0%，分品牌看联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁出货量增速分别为3.8%/1.9%/-2.8%/20.7%/12.8%。自2021Q3以来以智能手机、PC为代表的消费电子行业进入下行周期，进入深度调整阶段，随着产业链去库进入尾声，2023Q4以来全球消费电子展现出积极的回暖迹象，其中全球智能手机出货量已连续三个季度正增长，印证行业复苏逻辑。下半年处于传统旺季的消费电子表现值得期待，除库存因素之外，巨头的新品发布与AI的终端落地等也有望形成行业创新周期的催化、引发新一轮换