中银证券：思特威（688213）-手机初露峥嵘，汽车厚积薄发，安防复苏显现

思特威(688213)思特威发布2023年业绩预告，其中四季度归母净利润实现扭亏为盈。公司在手机业务初露峥嵘，汽车业务厚积薄发，安防业务复苏显现。维持买入评级。支撑评级的要点公司初步实现扭亏为盈。思特威2023年归母净利润为1,100~1,600万元，同比实现扭亏为盈。2023年扣非归母净利润为20~320万元，同比实现扭亏为盈。单季度来看：2023Q4归母净利润7,647~8,147万元，环比+8792~9373%，同比实现扭亏为盈。2023Q4扣非归母净利润为6,012~6,312万元，环比+1377~1451%，同比实现扭亏为盈。智能手机CIS需求复苏，思特威高阶手机CIS初露峥嵘。根据群智咨询数据，CIS库存逐渐回归正常，华为回归带动各品牌加大备货计划，预计2024H1智能手机主流CIS（13M及以上）价格环比2023H2上涨约20%。思特威积极布局智能手机高阶主摄产品，旗下SC550XS性能对标索尼IMX766，新旗舰SC580XS性能对标索尼的IMX803。我们预计随着思特威高阶CIS技术的持续升级，其有望在50M高阶手机CIS市场上进一步替代海外品牌的份额。汽车产品矩阵不