国海证券：芯源微（688037）-2024年半年报点评：业绩短期承压，签单稳健增长

芯源微(688037) 事件: 芯源微8月29日公告2024年中报：2024H1公司实现营业收入6.94亿元，同比下降0.29%；实现归母净利润0.76亿元，同比下降43.88%；实现扣非归母净利润0.36亿元，同比下降65.52%。 投资要点: 2024H1收入小幅下滑，签单同比稳健增长。受存量订单结构、生产交付及验收周期等因素影响，2024H1公司营业收入阶段性小幅减少。2024Q2公司实现营业收入4.49亿元，同比增长10.31%，环比增长84.02%；实现归母净利润0.60亿元，同比下降13.73%，环比增长275.54%；实现扣非归母净利润0.27亿元，同比-41.75%，环比增长214.52%。订单方面，2024H1公司新签订单12.19亿元，同比增长约30%，其中前道涂胶显影设备新签订单同比保持良好增长，后道先进封装及小尺寸新签订单同比较大幅度增长，应用于Chiplet领域的新产品临时键合、解键合等新签订单同比增长超过10倍，战略性新品前道单片式高温硫酸化学清洗设备获得国内重要客户订单。截至2024年6月底，公司在手订单超过26亿元，创历史新高。 毛利率有所下滑，持续加大