浙商证券：交运行业2023三季报前瞻：航空有望兑现强业绩，航运快递淡季蛰伏

航空：Q3旺季有望为航空大周期业绩兑现起点暑运旺季量价齐升，三季度部分航司业绩有望创历史最佳，或为大周期业绩兑现起点。1）量端：根据航班管家数据，7-8月民航旅客量较2019年同期+4%，其中国内线旅客量较19年同期增长12%。2）价端：根据航班管家数据，暑期经济舱均价同比19年+9.4%。3）油价：Q3航空煤油平均价格为6555元/吨，环比Q2上涨7%。4）汇率：截至9月26日，人民币Q3较Q2末升值0.7%。我们认为2024年航司业绩实现同比正增长概率较大，主要基于国际航线持续恢复将拉动飞机利用率持续恢复，助推业绩释放。南方航空：我们预计23Q3归母净利润53.0亿元，同比扭亏，创三季度业绩新高；预计23Q1-3归母净利润24.3亿元。中国国航：我们预计23Q3归母净利润50.6亿元，同比扭亏；预计23Q1-3归母净利润16.1亿元。中国东航：我们预计23Q3归母净利润33.1亿元，同比扭亏；预计23Q1-3归母净利润-29.4亿元。春秋航空：我们预计23Q3归母净利润14.3亿元，同比扭亏，较19Q3增长65%，创三季度业绩新高；预计23Q1-3归母净利润22.7亿元。吉祥航空：