国信证券：电子行业周报：AI算力投入火热依旧，继续推荐ASIC、存储模组及端侧创新

核心观点 AI算力投入火热依旧，继续推荐ASIC、存储模组及端侧创新。过去一周上证下跌0.51%，电子上涨0.95%，子行业中元件上涨5.05%。同期恒生科技下跌2.03%，费城半导体、台湾资讯科技上涨1.94%、1.21%。尽管1Q25受益于国补及AI端侧创新、2Q25受益于关税缓冲期内的抢出口需求，电子板块业绩强劲增长；但在中美关税博弈、宏观需求承压的背景下，投资者对于3Q25业绩持续性及AI应用落地的速度预期仍普遍谨慎；近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，伴随新消费板块回落，行业关注度明显提升。我们坚定看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情，当前时点重点关注ASIC、存储及端侧创新，继续推荐澜起科技、翱捷科技、德明利、圣邦股份、杰华特、顺络电子、华勤技术、小米集团、蓝思科技。 TI宣布超600亿美元投资计划，以满足未来增加的需求。6月18日，TI宣布将在美国投资超600亿美元，用于三个生产基地的七座12英寸晶圆厂的新建和扩建，包括1）得州谢尔曼基地的SM1/SM2/SM3/SM4(2022年已宣布）