中国银河：汽车行业：芯片供应持续改善，助力产销边际向好

月度数据回顾乘联会发布2021年10月乘用车产销数据：当月零售销量为171.7万辆，同比-13.9%，环比+8.6%；批发销量为197.8万辆，同比-4.8%，环比+13.9%；产量为196.0万辆，同比-4.1%，环比+13.9%。 芯片供应改善推动10月产销增长，高基数影响下零售同比下滑。2021年10月乘用车零售销量达171.7万辆，同比-13.9%，环比+8.6%，9月低基数下，10月销量环比增长幅度好于往年。1-10月零售累计达1622.7万辆，同比增长8.7%,较1-9月增速下降3个百分点。9月起芯片供应有所改善推动车企产销改善，但经销商库存水平较低，交付周期拉长，影响零售发力。从结构看，（1）10月豪华车零售18万，同比-27%，较2019年同期增长1%，环比下降11%；（2）自主品牌零售77万辆，同比+4%，较2019年同期+9%，环比+11%，自主品牌头部企业有效化解芯片短缺压力，新能源产品增量明显，推动其销量实现逆势增长；（3）合资品牌零售77万辆，同比-24%，较2019年同期-19%，环比+12%，其中日系份额22.6%，同比-1.4pct，美系份额8.7%，同