中银证券：风电设备行业2023年度策略：23年海陆风有望实现双高增，三大投资主线聚焦产业链优质环节

2022年受疫情、大型化零部件供应紧张的影响装机不及预期，1-11月份累计装机22.52GW，同比下降8.83%，我们预计22年风电并网量不超过40GW，另外受到21年存量低价订单确认及原材料持续高位的影响，大部分零部件环节收入和盈利承压。但是今年风机招标量（不含框架）有望达到80GW创历史新高，对23年的风电装机提供有力的支撑，我们预计明年陆风和海风的装机量均会实现翻番以上的增长，总的装机量有望超过100GW，随着明年装机需求密集释放、风机价格竞争恢复理性、原材料高位稳步回落，预计行业在收入端和盈利端都将迎来改善，给予行业强于大市评级。支撑评级的要点多重因素影响，风电设备板块业绩整体承压，三季度部分零部件环比改善。整体来看，2020年和2021年分别迎来了陆上及海上风电的“抢装潮”，整个风电设备板块的收入和盈利规模连创新高，但是进入2022年以后，由于“抢装潮”后需求阶段性下降以及疫情反复造成的项目开工和零部件交付受阻的影响，业绩有所承压，风电板块的收入和归母净利润同比均有所下滑。分板块来看，各个零部件的趋势与行业整体基本保持一致，从单三季度业绩的环比情况来看，随着风机价格快速下降趋