国联证券：恒林股份2024年中报点评：跨境电商稳步高增，海运汇兑短期扰动业绩

恒林股份(603661) 事件： 恒林股份发布2024年半年报：2024H1公司实现营收48.04亿元，同比+31.86%，实现归母净利润2.20亿元，同比-16.17%，实现扣非后归母净利润2.20亿元，同比-9.17%；单季度看，2024Q2公司实现营收24.51亿元，同比+25.68%，实现归母净利润1.17亿元，同比-36.30%，实现扣非后归母净利润1.17亿元，同比-29.23% 跨境电商稳步高增，制造业务回暖 公司积极拓展品牌出海业务，2024上半年营收同比增长31.86%，其中跨境电商业务持续实现高增，2024H1实现营收16.86亿元，同比+240.89%，目前旗下拥有SweetFurniture、Colamy等跨境电商品牌，覆盖人体工学椅、升降桌、收纳柜、功能沙发等产品；制造业务与IKEA、NITORI、HomeDepot等国际知名客户建立长期合作关系，2024H1实现营收24.61亿元，同比+10.62%。为贴近消费端，公司还在美国新泽西州等5大区域设立35万m2仓储配送中心以提高配送时效、降低物流成本。 海运汇兑扰动业绩，利润短期承压 上半年红海事件叠加部分品类