国金证券：美年健康（002044）-恢复性增长延续，门店拓展顺利

美年健康(002044)业绩简评2023年10月30日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现收入72.17亿元（+25%），归母净利润2.26亿元（+158%），扣非归母净利润2.28亿元（+154%）。分季度来看，2023年Q3公司实现收入28.12亿元（-1%），归母净利润2.15亿元（-23%），扣非归母净利润2.24亿元（-17%）。经营分析费用端持续优化，盈利能力逐步兑现。随着公司经营规模扩大，连锁经营协同性提高，降本增效逐步兑现。2023年前三季度，公司销售费用率为22.89%（-0.87pcts），管理费用率为8.00%（-1.50pcts）；实现销售毛利率为39.84%（+8.06pcts），销售净利率4.30%，同比扭亏为盈。门店布局持续拓展，旗下机构盈利改善。截至9月末，公司旗下正在经营的体检中心为597家，其中控股体检中心293家，较上年同期增加7家；参股体检中心304家。10月26日，公司发布公告，收购云南慈铭等十三家公司股权，标的100%股权的整体价值约5.08亿元，转让价格合计3.73亿元。2022年度十三家公司实现营业收入3.87亿元