太平洋证券：有色金属行业周报：9月降息愈发明确，贵金属价格维持强势

报告摘要 本周（8/26-8/30）行情表现：沪深300指数-0.17%，报3321点；上证指数-0.43%，报2842点；SW有色金属行业指数1.06%，报3980点。在A股申万一级行业中，有色金属行业指数排名第22；在有色金属二级行业中，能源金属、金属新材料、小金属、工业金属、贵金属周涨幅分别为+5.98%/+5.78%/+3.37%/+1.08%/-8.08%。 基本金属：基本金属价格震荡，供应端边际收紧。铜：本周，宏观方面，美联储主席鲍威尔表态鸽派立场，明确9月将会降息，市场软着陆预期走强，基本金属价格呈震荡走势。供应端，本周铜精矿平均价为5.73美元/吨，较上周变动-0.68美元/吨，反映铜矿端供应紧张；此外，新政之下再生铜供应边际收紧，铜精矿供应边际收紧。需求端，SMM统计本周线缆开工率94.64%，环比+1.09pct，维持高开工率，需求韧性较强。铝：供应端，本周四川电力紧张，部分电解铝企业高峰用电时期限电5%-10%，供应端暂无明显影响；需求端，本周铝下游开工率维持稳定。受益标的：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信、西部矿业、中国铝业、云铝股份、神火股份等。 贵金属：