国联证券：卓胜微（300782）-2024年半年报点评：射频模组成长迅速，着力发展高端市场

卓胜微(300782) 事件 公司发布2024年半年度业绩公告，上半年公司实现营业收入22.85亿元，同比+37.20%；归母净利润3.54亿元，同比-3.32%；基本每股收益0.66元/股。 模组成长迅速，研发投入加大 依托芯卓半导体产业化项目的有序量产及特色工艺，公司滤波器模组产品进入收获期，公司射频模组实现营业收入9.66亿元，同比增长81.41%，占比达到42.29%。上半年公司盈利能力有所下滑，主要原因系受行业竞争加剧及费用端投入加大。2024H1公司毛利率、净利率分别为42.12%、15.46%，同比分别-6.94pct、-6.53pct。费用率来看，2024H1期间费用率为26.61%，同比+7.11pct；销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.06%、3.68%、21.58%、0.30%，同比分别+0.09pct、-0.74pct、+6.34pct、+1.42pct。 产线平台优势凸显，着重发力高端市场 6英寸滤波器产线的产品品类已实现全面布局，具备双工器/四工器、单芯片多频段滤波器等分立器件的规模量产能力，同时集成自产滤波器的DiFEM、L-DiFE