国金证券：化妆品与日化行业周报：微信小店“送礼物”功能开发新礼赠场景，潮玩/化妆品望优先受益

美护：微信小店新渠道机遇，国货美妆品牌反应迅速快速布局，有望获得优先享受渠道势能，礼赠心智强的品牌商（礼盒产品优异/高奢化妆品等）、相关代运营商受益。关注三条投资主线，1）高景气细分赛道：推荐巨子生物（护肤大单品&品类矩阵持续完善、医美有序推进）、丸美生物；2）业绩稳健兑现：珀莱雅（发力多品牌、多品类）；3）运营端&组织端积极求变，期待业绩端逐步改善：关注水羊股份、贝泰妮、上海家化、福瑞达等。 黄金珠宝：金饰终端动销10月旺季环比Q3好转，11月淡季平稳，重点关注金价走势，以及前期受金价高位波动压抑需求在春节旺季的释放程度，建议持续关注老铺黄金/周大生/潮宏基等。 潮玩：潮玩作为情绪消费的重要表达出口，叠加供给端优质新IP、新品类、新场景促进扩容，供需共振下维持高景气；12月15日布鲁可港交所通过聆讯。 双周关注 微信小店“送礼物”功能开发新礼赠场景，潮玩/化妆品望优先受益 化妆品：从美妆公司自身角度看，线上流量逐渐见顶、苦于费用高企久已，全渠道运营愈发重要。微信小店新渠道机遇，国货美妆品牌反应迅速快速布局，上市公司旗下品牌大多已开通微信小店，国际品牌反应相对较慢。 潮玩：潮玩满足社交