财信证券：食品饮料行业月度报告：白酒迎利好催化，食品提价相继落地，建议增配食品饮料

投资要点： 市场行情回顾： 2021 年 11 月，沪深 300 指数下跌 1.56%，食品饮料板块（总市值加权平均）上涨 1.50%，跑赢沪深 300 指数 3.06 个百分点，在申万 28 个一级子行业中排名第 14 位。 四季度白酒行业基本面平稳，近期放量、提价、股权激励等动作密集落地，酒企来年目标积极，板块情绪回暖。 我们认为白酒板块前期悲观情绪已充分消化，市场层面主流品牌价格与库存良性，公司层面或实施战略调整或展现变革决心，判断行业整体仍处于稳健上行周期。高端酒企加强对市场批价管控，以期平抑行业波动，立足更长期的发展，次高端酒企经营信心较强，宏观层面迎来全面降准、前期严监管政策的纠偏，行业发展大环境有望边际改善。 我们对白酒行业明年发展保持乐观， 首推高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，有望迎来业绩与估值的双提升；推荐次高端白酒中成长确定性较高的山西汾酒。次高端虽然快速扩容，但竞争较为激烈，渠道动力与渠道与产品定位的匹配性是核心竞争要素，目前头部名酒企表现较为强势， 建议重视次高端酒企的实际渠道运营情况，关注酒鬼酒、洋河股份。大本营市场根基稳固的地产酒龙头有望充分受益于省内消