东方证券：电力设备及新能源行业2022年度投资策略：双碳元年风电光伏坚定成长，储能行业蓄势待发

新能源需求持续增长与各环节发展受限的矛盾，是中国能源革命的长期矛盾。随着后续产业链乃至整个能源体系对短期矛盾点的逐个突破，新能源体系有望真正迎来结构性成长。 核心观点 风电降本带动需求展现，行业走向坚定成长。陆风抢装后短期平缓，装机整体呈现平缓态势，2021 年 1-10 月新增风电装机 19.19GW，同比增长 4.9%。降本带动招标价格持续下行，下游需求被激活。 今年 9 月 3MW 等级的全市场投标均价下降到了 2410元/千瓦，相较去年同期下降 25.8%，2021Q1-3 国内风电公开招标累计达 41.8GW，同比增长 116.6%，叠加海风项目加速平价趋势，保守估计明年国内市场有望迎来 50-55GW 的装机，“十四五”期间国内风电行业年均装机有望超 54GW，年均复合增速有望超 15%。全球风电需求有望迎来低碳共振，我们推测 2021E-2025E 全球风电年均平均装机有望超 110GW。建议关注产业链平价时代风电产业链零部件环节“修复+增长”龙头（轴承、铸件+主轴、海缆、塔筒等）。 光伏供需错配产业链加深博弈，成长空间逐步展开。上游硅料因产能问题而产生紧缺，推动硅料价格