中航证券：农林牧渔行业周观点：猪价续跌势，预期或回暖

本周行情申万农林牧渔行业（-3.13%），申万行业排名（10/28）；上证指数（-3.85%），沪深300（-3.19%），中小100（-3.83%）；简要回顾观点行业周观点：《母猪存栏收缩，猪股价值显现》、《11月猪企销售量增价减，看好养殖链》、《海外禽流感催化，白鸡周期演绎加速》。本周核心观点我们认为，虽然生猪当期行情低迷，但产能调整、防疫优化、消费复苏，远期行情预期或回暖。鉴于当前生猪板块相关标的估值性价比显现，且板块博弈可能随着价格调整和产能去化重新回到强势轨道，建议持续关注生猪板块的博弈和配置机会。1）生猪行情低迷，政策引导加码。生猪价格延续跌势。据涌益资讯，截至12月23日，全国生猪样本均价16.34元/公斤，周环比-14.0%。近日据国家发改委消息，针对近期国内生猪价格过快下跌等情况，国家发展改革委表示将继续紧盯市场供需和价格动态，必要时采取收储等储备调节措施。2）行业加速出栏，疫中需求疲软。随着行情走弱，前期博弈盘、二次育肥等加速出栏。据涌益数据，截至12月2日，样本月度出栏完成率67.40%，较上月快2.1pcts。出栏均重方面，大猪出栏加速，当周均重较前期高点减2.