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中国银河:轻工行业周报:包装纸价格维持低位,看好纸包装盈利改善

发布者:wx****03
2022-12-25
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家居 中国银河
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中国银河:轻工行业周报:包装纸价格维持低位,看好纸包装盈利改善.pdf
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家居:政策放松趋势仍将持续,家居龙头成长性突出。近期多项政策发布态度明确,通过各方面举措缓解地产压力,我们认为:1)政策落地有望带动地产景气度回暖,前期开发商囤积大量未完工项目,融资端修复将促进完工,后续竣工数据仍值得期待;2)未来政策仍有望加码,进一步支持地产需求。同时,防疫政策调整优化,叠加扩内需政策出台,制约因素将得到缓解,消费需求回暖带动线下客流复苏,且此前延期需求有望得到释放,11月家具类社零降幅环比收窄,预计伴随后续疫情改善有望持续修复。今年以来家装行业维持高景气,家居全年订单有保障,预计前三季度欧派、索菲亚整装渠道分别增长约50%、120%,全年仍将维持高增。行业承压持续分化,据久谦数据显示,2022年11月家具橱柜品类在营店铺数量下降至38.8万家,较21年末下降60.34%。而家居龙头大家居战略持续落地,全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力,韧性十足实现稳健发展。建议关注:定制龙头【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】、【金牌厨柜】及【江山欧派】;软体龙头【顾家家居】、【喜临门】及【慕思股份】。造纸:供应缓解有望实现盈利改善,看好龙头后续业绩弹性释放。主流浆厂报

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