信达证券：有色金属周度报告：继续关注贵金属和新材料投资机会

继续关注贵金属和新材料投资机会。美国经济逐步降温，加强了美联储加息幅度放缓的预期，继续支撑强金融属性的金属价格。2023年，金属需求面临欧美经济衰退和国内经济复苏的对冲局面，但供给端整体将继续维持强约束。整体来看，金属资源普遍在供需双弱和低库存下维持价格高位运行，贵金属在美联储加息放缓和欧美经济衰退的预期下有望维持上行趋势。另外，金属新材料企业将受益国内扩大内需战略推进及国内经济复苏，有望迎来业绩和估值的戴维斯双击。供给端将继续支撑铜铝价格。SHFE铝价收于18690元/吨，基本与上周持平。据百川盈孚，铝棒及铝板带箔开工率分别下降0.21、0.06个pct至46.95%、37.21%。国内川渝地区复产延续，截至12月22日，川渝地区合计复产产能60.5万吨/年，较上周增加1.4万吨/年。继上周贵州电网发布《关于电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知》以来，据百川盈孚数据，截止12月22日已有22万吨/年产能减产，叠加西南地区前期减产产能复产进度缓慢，云南地区仍处枯水期，减产产能料难复产，电解铝供给端继续收缩。印尼总统周中宣布将从2023年6月禁止铝土矿出口，以推动本土铝土矿加工业发展，印