华西证券：通信行业：数字经济专题报告之七：智慧家庭带动家庭光网络变革，FTTR有望爆发

1、技术进步、消费变革及政策刺激、智慧家庭及数字家庭千亿产业有望持续爆发2、电信运营商加速智慧家庭战略布局：电信运营商借助家庭基础网络底座通道优势，通过构建智慧家庭信息化平台，打造明星智家应用，与合作伙伴共同推出覆盖多场景的智慧家庭解决方案将是决定运营商在智慧家庭市场地位的关键。3、我们认为，伴随千兆宽带入户的渗透率不断提升，FTTR等优质组网模式有望成为下一代家庭宽带升级中的重要演进方向。相比FTTH组网光信号在ONT被终结，FTTR架构下光网络末端进一步下沉到每个从光猫，FTTR主光猫起到承上启下的作用，将“光金铜退”延伸到各个房间，房间部署光纤对整体光纤（蝶形光纤）和光模块需求提升。伴随运营商对家庭宽带设备的加速集采，包括10GPON、Wi-Fi6、光模块及光纤光缆产业链将迎来发展机遇。相关设备及光通信受益标的：紫光股份、锐捷网络；运营商家庭网关招标的平治信息、天邑股份；光迅科技（运营商光模块）、及部分光纤厂商。产业链上游层面，FTTR及相关智慧家庭市场快速渗透的过程中有望带动相关国产AI芯片、通信光电芯片的替代。AI芯片产业受益标的：瑞芯微、全志科技等；电芯片方面，WiFi、蓝