国投证券：奥普科技（603551）-业绩短期承压，中期分红回报股东

奥普科技(603551) 事件：奥普科技公布2024年半年报。公司2024H1实现收入8.6亿元，YoY+0.0%；实现归母净利润1.2亿元，YoY-4.4%。经折算，2024Q2公司实现收入4.8亿元，YoY-6.7%；实现归母净利润0.7亿元，YoY-12.7%。公司公布半年度利润分配方案，拟每10股派发现金红利3.0元（含税），总计派发约1.15亿元，占2024H1归母净利润的93.44%。Q2奥普科技经营有所承压，但公司首次进行中期分红且分红率较高，结合公司此前的分红规划，公司分红有望维持较高水平。 公司收入Q2小幅下降：我们判断，公司2024H1主要销售渠道情况为：1）根据久谦数据，奥普2024Q2线上销售额YoY+28%，公司电商渠道收入在所有渠道中增速最快；2）公司持续推进线下实体渠道的下沉工作，我们判断公司线下实体渠道收入基本稳定；3）国家统计局数据显示，Q2全国住宅竣工面积YoY-21%，我们判断公司工程渠道Q2持续承压。 浴霸产品仍引领增长：根据公司公告，公司2024H1电器收入6.6亿元，材料收入约为1.8亿元。我们判断，公司主要产品浴霸竞争力强，2024H1收入